O Produto Interno Bruto do Brasil cresceu 0,4% no segundo trimestre de 2025 em relação aos três meses anteriores, com destaque para o consumo das famílias, que avançou 0,5% e respondeu pela maior parcela da demanda interna. Os dados foram divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) nesta terça-feira, 2 de setembro, no Rio de Janeiro.
Segundo o IBGE, a ótica da demanda mostra ainda recuo de 0,6% no consumo do governo, queda de 2,2% nos investimentos (Formação Bruta de Capital Fixo), alta de 0,7% nas exportações e retração de 2,9% nas importações. O consumo das famílias representa 63,8% do PIB, enquanto as exportações respondem por 18%. Na comparação interanual em 12 meses, o PIB acumula alta de 3,2%.
A coordenadora de Contas Nacionais do IBGE, Rebeca Palis, atribuiu a desaceleração do crescimento — após avanço de 1,3% no primeiro trimestre ante o quarto trimestre de 2024 — à política monetária restritiva. “A gente viu uma desaceleração importante nesse saldo das operações de crédito para as pessoas jurídicas, mas não para as pessoas físicas”, disse. “A economia é muito mais ligada ao consumo das famílias, não é tão aberta assim. Realmente o comportamento do consumo das famílias determina bastante o da economia como um todo.”
Apesar da taxa básica de juros estar em 15% ao ano, o IBGE aponta que o consumo familiar alcançou patamar recorde no trimestre, apoiado no mercado de trabalho e em medidas fiscais. O dado mais recente de emprego mostra taxa de desocupação de 5,8%, a menor da série iniciada em 2012, e rendimento médio de R$ 3.477. Programas de transferência de renda, como o Bolsa Família — com benefício médio de R$ 671,54 para 19,19 milhões de famílias — e a expansão do crédito às pessoas físicas também contribuíram. “Continua o dinamismo no mercado de trabalho, […] e a gente continua com os programas de transferência de renda, é política fiscal ajudando”, afirmou Palis.
No setor externo, o desempenho positivo das exportações no segundo trimestre não incorpora os efeitos das novas tarifas impostas pelos Estados Unidos, que passaram a vigorar em agosto. A avaliação é que eventuais impactos serão captados a partir do terceiro trimestre. O governo destacou que o comércio com os EUA tem peso menor no total exportado pelo Brasil — cuja principal parceria é com a China — e que o chamado tarifaço atinge 3,3% das vendas externas brasileiras, segundo o vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Geraldo Alckmin. Séries do Icomex/FGV indicam queda da participação americana nas exportações do país de 24,4% em 2001 para 12,2% em 2024.
A leitura do trimestre sugere que a trajetória da atividade seguirá condicionada ao comportamento do consumo das famílias, ao ritmo do mercado de trabalho e à política de juros. Para os próximos meses, a atenção recai sobre possíveis efeitos das tarifas americanas nas exportações e sobre o custo do crédito para empresas, fatores com potencial de afetar investimentos e produção no segundo semestre.